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近期，中小創(chuàng)的科創(chuàng)概念股再度走熱，受到市場追捧。作為此前的大牛股的網(wǎng)宿科技，自然也會被寄予厚望。值得注意的是網(wǎng)宿科技并不缺乏新聞和關(guān)注者。在前期股價連續(xù)創(chuàng)出調(diào)整低點之后開始彈升，之后不乏有類似騰訊30億入股這樣的消息傳出，隨后公司辟謠，但是最近在這種行情異動的情況之下，公司被大機構(gòu)盯上出現(xiàn)了頻繁的買入行為。

在過去的一年間，網(wǎng)宿科技卻再三經(jīng)歷了股價的腰斬。據(jù)稱，網(wǎng)宿科技股價巔峰時期曾達(dá)到141元/股，而2017年最低卻跌到了8.48元/股。

此外，值得注意的是，數(shù)據(jù)整理顯示，2018年以來截至3月16日，共有158只創(chuàng)業(yè)板股現(xiàn)身大宗交易平臺532次，累計成交額達(dá)到110.6億元。其中有95只基金重倉股共發(fā)生大宗交易341次，占比64.1%，累計成交額為72.84億元，占比65.86%.其中，網(wǎng)宿科技被機構(gòu)頻繁買入16次。這16次交易記錄，買方營業(yè)部名單全部是機構(gòu)專用席位，賣方營業(yè)部名單全部是海通證券股份有限公司廈門樂海北里證券營業(yè)部。

從這份券商研報我們不難看出，公司股價之所以2017年表現(xiàn)不佳，主要是因為其利潤增速出現(xiàn)斷崖式下滑（同比下滑36.66%），而在2018年這一情況將得到極大改觀。2018-2019年公司預(yù)計的營收增速和利潤增速都在30%以上，完全可以達(dá)到股權(quán)激勵行權(quán)的考核要求。

不過即便如此，公司股價的估值似乎并沒有太明顯的優(yōu)勢。按照市場一直預(yù)期：2018年公司EPS為0.43元，給予33倍PE，公司合理股價為14.19元。顯然，目前的股價已達(dá)到合理估值，后續(xù)如果創(chuàng)業(yè)板整體估值水平不出現(xiàn)提高，該股的上漲動力也是十分有限的。

其中，廣發(fā)證券認(rèn)為，17年度影響公司業(yè)績的不利因素預(yù)計將逐步消化公司認(rèn)為，因加強海外CDN、托管云等項目建設(shè)，持續(xù)加大研發(fā)投入，以及因韓國CDNetworks納入合并報表范圍，公司管理費用、銷售費用同比增長，導(dǎo)致公司2017年度歸屬上市公司股東的凈利潤同比下降。我們認(rèn)為隨著新項目建設(shè)完成，現(xiàn)有研發(fā)項目逐漸開始產(chǎn)出效益，以及收購海外公司的逐步整合，這些不利因素將在未來幾年慢慢消化。預(yù)測17-19年EPS為0.3432元/股、0.436元/股、0.566元/股預(yù)測公司17-19年營業(yè)收入分別為53.58、66.45、82.46億元；歸母凈利潤增長分別為-33.92%、28.32%、29.79%，歸母凈利潤8.26、10.60、13.76億元；按最新收盤價計算對應(yīng)PE分別為33、26、20倍，公司業(yè)績壓力較大，但考慮到估值不高，維持 謹(jǐn)慎增持 評級。

文章編輯：CobiNet(寧波)  
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