作為通信領(lǐng)域的“高鐵”，光通信市場正迎來快速增長期。根據(jù)《上海證券報》報道，華創(chuàng)證券近日發(fā)布研究報告認(rèn)為，2011年光通信領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)發(fā)展，投資比重進(jìn)一步加大，通過推進(jìn)“寬帶中國”的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，預(yù)計國家“十二五”期間整體投資總額會達(dá)到2000億元。中國光通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)近年來一直保持30%—40%的較高增長速度，成為中國發(fā)展最快的產(chǎn)業(yè)之一。

對于A股市場來說，“光概念”并不是什么新鮮事物，基于未來寬帶市場的長期快速增長、FTTx等技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的不斷成熟，以及三網(wǎng)融合背景下投資力度加大等因素影響，光通信設(shè)備行業(yè)將迎來長期景氣繁榮，今年“光概念”仍有望成為通信板塊的投資亮點。

光通信行業(yè)成長可期

在3G網(wǎng)絡(luò)投資熱潮過后，通信網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)重點從3G無線接入網(wǎng)轉(zhuǎn)移至以光通信技術(shù)為代表的有線接入網(wǎng)、傳輸網(wǎng)和骨干網(wǎng)的全面升級擴容。盡管通信設(shè)備行業(yè)景氣高峰已過，但2011年運營商對光通信和網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化的投資力度會不減反增。中信證券(12.62,0.05,0.40%)分析師表示，下一代信息技術(shù)的推進(jìn)必定以光通信為基礎(chǔ)。光纖通信在高傳輸帶寬、大通信容量、低損耗以及長傳輸距離等方面的優(yōu)勢，傳統(tǒng)電纜通信無法比擬，承載大流量數(shù)據(jù)傳輸?shù)闹荒苁枪馔ㄐ啪W(wǎng)絡(luò)。從這個意義上講，光通信算得上移動通信領(lǐng)域的“高鐵”。

為了提升網(wǎng)速，早在2010年3月，工信部等7部委便聯(lián)合頒發(fā)了《關(guān)于推進(jìn)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的意見》，強調(diào)了光纖寬帶建設(shè)的戰(zhàn)略地位，并明確提出計劃，即到2011年末，光纖寬帶端口超過8000萬，3年內(nèi)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資超過1500億元。有媒體報道，“十二五”期間，我國電信業(yè)總體投資規(guī)模將達(dá)到2萬億元，其中寬帶投資約占總體投資的80%。

光纖寬帶建設(shè)投資力度加大

“寬帶中國”引發(fā)光通信產(chǎn)業(yè)投資機會。華創(chuàng)證券證券發(fā)布研究報告認(rèn)為，從全球?qū)拵Оl(fā)展和各國寬帶戰(zhàn)略來看，我們有理由相信，在2011年出臺的信息產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃、通信業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃中，“寬帶中國”的概念將被提出和強化，相關(guān)政策支持力度將會空前強大。

另一方面，電信運營商2011年投資結(jié)構(gòu)正在發(fā)生變化，寬帶投資成為重點。三大運營商2009年完成通信業(yè)固定資產(chǎn)投資3724.9億元，其中3G投資達(dá)到1609億元，除3G外的投資為2116億元。從結(jié)構(gòu)上看，寬帶流量劇增，要求運營商不斷追加投資，進(jìn)行寬帶擴容和提速，因此寬帶投資將進(jìn)一步加大，預(yù)計2011年運營商寬帶投資將會超過650億元，尤其中國電信和中國聯(lián)通(6.12,0.04,0.66%)每年在寬帶方面的投資均保持在較高水平。

通信設(shè)備商方面，面對巨大的市場需求，部分對市場敏感的上市公司已經(jīng)開始著手布局，加緊開發(fā)光通信相關(guān)設(shè)備制造，相關(guān)公司業(yè)績有望在“十二五”中得到穩(wěn)定增長。

資本市場長期看好光通信領(lǐng)域

受益于大規(guī)模通信建設(shè)需求的帶動，光通信領(lǐng)域受到基金經(jīng)理的普遍關(guān)注。市場人士認(rèn)為，光通信與智能電網(wǎng)、3G、三網(wǎng)融合、物聯(lián)網(wǎng)等多個未來發(fā)展方向密切相關(guān)，因此頗為迎合市場偏好?！肮馔ㄐ蓬I(lǐng)域是我們看好和介入的方向。”國內(nèi)一家合資基金公司股票投資部總經(jīng)理表示，因此，光通信領(lǐng)域面臨的機遇很明顯，其正處于快速發(fā)展階段，一些具備合理估值水平的上市公司可以作為戰(zhàn)略配置品種。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)一旦進(jìn)入快速切入階段，必將對運營商的網(wǎng)絡(luò)建設(shè)提出更高的要求，尤其是光網(wǎng)絡(luò)和無線網(wǎng)絡(luò)的融合非常重要，光載無線通信的應(yīng)用前景將成為推動光通信設(shè)備行業(yè)高成長的巨大動力。

長江證券(11.25,0.07,0.63%)發(fā)布研究報告認(rèn)為，2011年電信運營商繼續(xù)加大在寬帶接入網(wǎng)絡(luò)上的投入已無疑義。全業(yè)務(wù)及三網(wǎng)融合所形成的競爭壓力會逼迫寬帶市場上的各方一直保持對寬帶接入網(wǎng)絡(luò)的高投入。受快速的移動互聯(lián)網(wǎng)流量增長驅(qū)動，電信運營商2011年城域傳輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè)有望超預(yù)期。光通信行業(yè)的高速增長將維系3年以上，看好相關(guān)光通信企業(yè)的投資價值。結(jié)合相關(guān)標(biāo)的在2011年及更長時間的業(yè)績表現(xiàn)與目前股價水平，建設(shè)投資者關(guān)注烽火通信(38.00,1.53,4.20%)、中興通訊(28.43,0.57,2.05%)、日海通訊(55.00,1.34,2.50%)、光迅科技(42.39,-0.19,-0.45%)。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，2011年光通信領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)發(fā)展，投資比重進(jìn)一步加大，對于行業(yè)給予“推薦”的投資評級。投資標(biāo)的方面，華創(chuàng)證券推薦行業(yè)接入網(wǎng)設(shè)備的中興通訊、光纖光纜領(lǐng)域的中天科技(28.12,0.33,1.19%)、亨通光電(35.58,0.56,1.60%)，以及做配線、交接箱、機架等的日海通訊。

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